瑞银：维持友邦保险买入评级 目标价101港元

瑞银发布研究报告称，维持友邦保险（01299）“买入”评级，目标价101港元。

报告中称，友邦保险公布去年度业绩，其去年第四季业绩稳健复苏，去年财年的新业务价值（VONB）按固定汇率计算同比升18%，意味着第四季度增长约10%，略高于该行预期，并指中国香港业务于去年下半年的的VONB增长非常强劲，利润率大幅扩张至创纪录的73.7%，超出了该行及市场预期。

该行指出，尽管受到Omicron的影响，其今年首季的新业务增长面临挑战，但认为这情况已反映价内，也留意到友邦在关键市场的增长战略持续得到强力的执行，又指利润率增长是VONB增长的关键支撑，尤其是去年下半年对中国香港本土业务的增长，认为部分原因是产品组合改善及债券收益率提高等。此外，友邦保险未来三年拟斥100亿美元回购股份，这对市场来说是正面的惊喜。

关键词： VONB