快手架构调整后首份年报：经调净亏损188.52亿元 押注海外市场？

财联社|新消费日报（记者 李丹昱）讯，3月29日，快手科技（01024.HK）发布2021年第四季度及全年业绩。

数据显示，快手全年营收达810.8亿元，同比增幅为37.9%；年内亏损780.77亿元，同比收窄33.1%；经调整亏损净额为188.52亿元。

对于亏损，快手CFO金秉在财报会议上透露，对今年内实现季度国内业务调整后净利润转正很有信心。

值得注意的是，这是2021年9月快手开启以加强事业部闭环为方向的组织调整后的首份年报。

快手方面认为，组织结构调整提高了线上营销服务及电商的市场份额，线上营销服务为快手第一大收入来源，全年收入同比增长95.2%达427亿元。

此外，快手全年电商交易总额（GMV）达6800亿元，同比增长78.4%。财报会议上，快手管理层认为，直播电商行业交易规模有望达到6万亿水平。

“抛弃”外链，押注电商闭环

财报显示，2021年快手收入来源主要由线上营销服务、直播及其他服务构成。

2021收入的增长主要是由于线上营销服务及其他服务(包括电商)的增长。

其中，线上营销服务收入由2020年的219亿元增加95.2%至2021年的427亿元，主要由于用户流量增长以及广告主数量增加，得益于广告主用户体验及广告效果提升。

快手其他服务收入为74亿元，同比增长99.9%，主要是由于其不断优化供给、内容、服务、技术及用户体验使电商业务增加；而直播收入则由2020年的332亿元同比减少6.7%至2021年的310亿元。同时，直播收入占比总收入由2020年的56.5%，降至2021年的38.2%。

闭环电商已经成为快手电商收入增长的主要动力，2021年，快手提出“大搞信任电商、大搞品牌、大搞服务商”战略，逐步切断有赞、京东和淘宝等第三方外链。

财报显示，闭环电商快手小店贡献了电商交易总额的98.8%，与Q3占比90.0%的数据相比，外链空间进一步减少。

2022年初，快手发布公告，进一步收紧外链，其中淘宝联盟商品链接将无法在快手直播间购物车、短视频购物车、商详页等发布商品及服务链接；京东联盟商品链接将无法在快手直播间购物车发布商品及服务链接，仍可在短视频购物车、商详页等发布商品及服务链接。

进一步切断外链，意味着快手电商闭环将在2022年进一步提升。

营收增速放缓 降本增效迫在眉睫

一方面，闭环电商在2021年基本形成为快手的电商交易打开增长空间，另一方面，快手也面临着销售营销开支增加、直播掉队的困境。

财报显示，2021年，快手销售及营销开支为442亿元，同比增长66.0%，其占总收入比例由2020年的45.3%增加至2021年的54.5%。

快手方面称，这主要是由于推广产品的开支增加导致推广及广告开支增加，一定程度上也有由于流量获取竞争激烈导致的。

从整体效果来看，快手四季度DAU（平均日活跃用户）达3.23亿，同比增长19.2%，MAU（平均月活跃用户）同比增长21.5%达5.78亿，年增长超1亿。

但整体营收增速有所放缓，2019年-2022年，快手营收同比增长92.7%、50.24%、37.9%，呈现明显的下滑趋势，同时，经调整亏损净额为188.52亿元，同比扩大139.7%。

如何收窄亏损一直困扰着快手。金秉在财报会议上表示，2022年将进一步落实降本增效，提高广告等高毛利率业务的收入占比，拉升整体毛利率水平。

一方面，随着广告、电商等高毛利业务的发展，整体毛利率有望持续增长。另一方面，在费用管控上，会继续加强精细化运营管理，维持获客及维系成本的下降趋势，“预计今年销售及营销支出绝对值不高于去年”。

在谨慎评估ROI的基础上，快手有计划小幅增加对于内容成本的投入。在他看来，“内容可以帮助拉新、拉回、提高参与度，具有很高的用户价值和商业价值。”

财报显示，在获客效率提升、精细化运营等策略的推进下，2021年，一到四季度，快手销售及营销开支呈持续下降趋势，销售费用占比分别为68.5%、58.9%、53.8%和41.9%。2021年，快手毛利率增至42.0%。

组织结构调整后 快手要开拓海外市场？

2021年，为实现进一步降本增效以及开拓海外市场，快手多次调整了组织架构。

去年9月，快手启动了以加强事业部闭环为方向的新一轮组织架构调整。包括主站产品运营、电商、商业化等在内的多个核心业务单元，经过此轮架构调整基本实现电商业务闭环。

今年年初，快手宣布调整国际化事业部组织架构，在事业部内单独设立国际化商业化部，进一步收拢产运线，并对安全合规等中后台业务进行整合。

此次国际化事业部的组织架构调整脉落，呈现出与快手整体组织架构BU化一致的趋势。

在Tik Tok高歌猛进的背景下，快手也按捺不住加大海外市场拓展力度，并由CEO程一笑亲自操盘，通过重拾Kwai、推出Zynn这一套组合拳，大举进军北美、南美市场。

财报显示，针对海外市场，在取得初始用户累积的基础上，快手也逐步开展广告、电商等变现模式的探索。2021年下半年以来，快手海外市场DAU、用户使用时长和留存率等保持提升。

由于布局时间节点较晚，快手海外营销费用不低。2021年，快手销售及营销开支增长的主因，就包括海外市场业务拓展开支增加。

此前有业内人士分析认为，国内短视频市场天花板隐隐可见，抖音、快手都希望国际业务撑起增长，但快手缺乏差异化优势，试图通过快速的产品更迭吸引用户，但孵化的产品往往不够成熟，缺乏核心竞争力。

快手方面并未就国际业务发展计划作出进一步介绍，当下重点仍以国内市场为主。

快手在财报中表示，未来关注和投资的重点将是私域优势；发展差异化内容；优化算法，增加平台用户消费；以及持续拓展应用场景，丰富社区供给。

关键词：