全球观点：Keep更新招股书，2022年Q1亏损大幅收窄，营收同比增长37.6%

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9月6日，运动科技公司Keep在港交所更新了招股书。招股书显示，截至2022年6月30日的6个月内，Keep的平均月活用户数为3770万，与2021年同期相比增长了13%。

同时，Keep在营收方面也实现了稳定增长。Keep于2020年、2021年分别实现营收11.07亿元、16.19亿元，截止到2022年3月31日的3个月内，实现营收4.17亿元，同比增长37.6%。并且，Keep也维持了较高的毛利率，毛利率在2019年度、2020年度、2021年度及截至2022年3月30日的3个月内，分别为41.1%、45.1 %、41.8 %、42.0%。

值得注意的是，Keep的亏损大幅度收窄。根据招股书，截止到2022年3月31日的3个月中，Keep调整后净亏损（非国际财务报告准则计量）为1.55亿元，2021年同期为2.37亿元。

截至2022年3月30日的3个月内，Keep的收入结构中，自有品牌产品（消费品）贡献了2.13亿元营收，占比51%，会员订阅及线上付费内容贡献了1.61亿元，占比38.6%，广告和其他服务贡献了4330万元，占比10.4%。其中自有品牌产品包括Keep智能单车、手环、体重秤、跑步机等，以及相关配套运动产品的收入。

根据招股书显示，Keep在商业化上的探索已经有了成果，形成了“自有品牌运动产品（消费品）+会员订阅及线上付费内容+广告及其他服务”的三大增长引擎。

具体来看，就会员订阅及线上付费内容而言，Keep计划拓展更多健身类别，推出更多PUGC内容，在线上课程中推出新功能以及在最新宏观及行业趋势中推出更多创新形式以提高用户渗透率。就自有品牌运动产品而言，Keep将根据用户反馈及行业发展不断改进自有品牌运动产品；研发新型运动产品及丰富产品组合；进一步多元化分销渠道。就广告及其他而言，Keep将计划推出新形式的线下课，并增强广告客户基础，例如通过提高健康相关行业的广告渗透率及推动低碳社会的行业。

显然，在三大增长引擎的相辅相成之下，Keep的商业化路径与变现能力将获得进一步提升。

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