美银证券：维持港铁公司中性评级 目标价42.5港元

(资料图)

美银证券发布研究报告称，维持港铁公司（00066）“中性”评级，去年业绩较预期为佳，目标价42.5港元。公司香港铁路营运业务应显著受惠于与内地通关，但票价调整机制结果仍不确定，将影响港铁上调票价能力。

报告中称，由于港铁正规划发展5条新铁路线，资本开支将涉及约1000亿元，尽管管理层强调维持渐进式派息政策，但预计未来派息增长将不太明朗。报告又指，港铁2022年核心盈利同比升4%至116亿元，较该行预期高20%，但全年派息1.31元，稍逊于预期。考虑到未来庞大的资本开支，公司预计未来2至3年的净负债比率将从去年底的23.2%进一步上升，但物业发展收益将有助令负债率下降。

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