股权有哪几种类型?股权类型介绍
股权是股东基于其股东资格而享有的,从公司获得经济利益,并参与公司经营管理的权利。根据不同的分类标准,股权可划分为多种类型,以下从权利内容、股权行使方式、股权主体等多个维度进行详细介绍:
一、按权利内容划分:核心权利类型
1.财产权(经济利益权)
分红权:股东按持股比例获取公司税后利润的权利,是股权的核心经济利益体现。
例:某股东持有公司 10% 股权,公司年度净利润 1000 万元,若分红比例为 30%,则可获得 30 万元分红。
剩余资产分配权:公司清算时,股东按持股比例分配剩余资产的权利(在债权人和优先股股东之后)。
优先认购权:公司增发新股时,原有股东可按持股比例优先认购,以维持持股比例不被稀释。
2.控制权(经营管理权)
投票权:股东通过股东大会对公司重大事项(如董事会选举、并购决策)进行投票的权利,通常 “一股一票”。
例:持有 51% 股权的股东拥有相对控股权,可主导普通决议;持有 2/3 以上股权可主导重大决议(如修改公司章程)。
提名权与监督权:提名董事、监事候选人,以及监督公司管理层的权利。
知情权:查阅公司财务报表、股东会会议记录等资料的权利,保障股东对公司经营的了解。
二、按股权行使方式划分:主动与被动权利
1.自益权(直接为自身利益)
侧重财产性权利,股东可单独行使,无需依赖他人。
包括:分红权、剩余资产分配权、优先认购权、股权转让权等。
2.共益权(为公司整体利益)
侧重参与公司管理,需通过股东会或董事会行使。
包括:投票权、提名权、知情权、股东大会召集权、提案权等。
三、按股权主体划分:不同持有者的股权类型
1.自然人股权
由个人持有的股权,常见于初创公司或中小型企业,股东直接行使权利。
2.法人股权(机构持股)
由公司、基金、社保等法人机构持有的股权,通常通过委派代表参与公司治理。
例:上市公司前十大股东中常见的 “XX 投资有限公司”“XX 证券基金” 等。
3.国家股权
由政府或国有资产监督管理机构持有的股权,常见于国有企业,股权行使需遵循国有资产监管规定。
四、按股权性质划分:普通股与特别股
1.普通股(最常见股权)
权利特点:享有完整的财产权和控制权,风险与收益并存(随公司业绩波动)。
劣势:在分红和剩余资产分配上次于优先股。
2.优先股(特殊股权)
优先性:
分红优先:按约定股息率优先获得分红,不受公司盈利波动影响(如年股息率 5%);
清偿优先:公司清算时,优先于普通股分配剩余资产。
限制:通常没有投票权或投票权受限,无法参与公司经营决策。
3.劣后股(少数场景)
与优先股相反,在分红和剩余资产分配上劣后于普通股,常见于特殊融资场景(如对赌协议中)。
五、按股权来源划分:原始股与流通股
1.原始股(初创期股权)
公司设立时股东认购的股权,价格通常较低,锁定期后可上市流通(如 IPO 前的股东持股)。
2.流通股(二级市场股权)
在证券交易所公开交易的股权,股东可随时买卖,价格随市场波动。
六、按股权限制程度划分:限制性股权与非限制性股权
1.限制性股权
附带行权条件的股权,常见于股权激励计划中:
条件:如员工需在公司服务满 3 年,或公司业绩达到特定目标才能解锁股权;
限制:解锁前不得转让、质押,若未满足条件,股权可能被回购。
2.非限制性股权
无附加条件的股权,股东可自由处置(如二级市场购买的流通股)。
七、特殊场景下的股权类型
1.干股(虚拟股权)
无需实际出资,仅享有分红权的股权(无投票权和所有权),常见于员工激励或合作方奖励。
例:某公司给核心技术人员 1% 干股,仅参与分红,不涉及实际股权变更。
2.期权(选择权)
赋予持有人在未来某一时间以约定价格购买公司股权的权利,而非直接拥有股权。
例:员工获得期权后,若公司上市且股价高于行权价,可按低价买入股权获利。
3.同股不同权(AB 股结构)
设计逻辑:创始人持有 B 股(高投票权),公众股东持有 A 股(低投票权),确保控制权。
典型案例:谷歌、脸书采用 AB 股,创始人以少量股权掌控公司决策。
八、股权类型对比表
总结:股权类型的核心逻辑
股权的本质是 “权利束” 的组合,不同类型的股权本质是对 “财产权” 和 “控制权” 的拆分与重组。例如:
创业者需通过普通股 + 高投票权设计(如 AB 股)牢牢掌握公司控制权;
财务投资者可能偏好优先股,以锁定收益并降低风险;
员工激励常采用限制性股权 / 期权,将个人利益与公司成长绑定。
理解股权类型的核心,在于明确每类股权背后的 “权利边界” 和 “风险收益特征”,这无论是对投资决策、公司治理还是股权激励设计,都具有关键意义。
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责任编辑:孙知兵
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