花旗：对六福集团开启30天上升催化观察 目标价升至35.2港元

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花旗发布研报称，对六福集团（00590）开启30天上升催化观察，因预计公司将于1月公布2026财年第三季按季增强的营运数据；预计10月及11月展现的强劲销售动能将持续至12月；亦认为增值税政策调整后，销售额强劲增长将对2026财年下半年及2027财年上半年的毛利率产生正面影响。基于上述原因，花旗将六福2026至2028财年净利润预测分别上调5%、5%及2%；认为其目前7.3倍预测市盈率及6.2%股息率使其估值仍具吸引力；维持“买入”评级，目标价从34.6港元上调至35.2港元。

花旗预测，六福于去年12月下旬上调固定黄金产品的售价，将有助于在价格上涨生效前提振销售。因此，预计12月加盟店的同店销售增长率将超过20%，自营店则超过5%。并预计加盟店的同店销售增长将从第二季的27%加速至30%以上，自营店的同店销售增长率则从第二季的3%加速至10%以上。加盟店同店销售增长远强于自营店，原因是加盟商进行更多促销活动。

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