A股：三大指数为何再次全线下跌 前期滞涨品种出现了补涨

本周A股开市，三大指数全线杀跌，来了个下马威。至上午收盘，三大指数全部下跌，沪指跌0.61%，深证成指跌2.21%，创业板指跌3.35%。

从盘面上看，上涨个股1920家，下跌个股2092家，跌多涨少，但数量差距并不大，说明在影响指数的白马股整体走弱时，前期滞涨品种出现了补涨。涨停个股47家，赚钱效应一般，跌停个股6家，市场未现恐慌情绪。

从板块上看，酒店、机场、旅游领涨，银行、化工、钢铁板块也有不错的表现，半导体、饮料、证券领跌，从行业的表现可以比较清楚的发现，低估值板块表现不错，成为弱市中的避风港，而成长类行业依然是调整的重灾区。

为什么今天A股再次走出全线下跌的走势?主要有三方面原因：

第一，上周A股已经出现了反弹，上周一和周二大盘是大跌走势，周三止跌，周四和周五连续上涨，不少个股在上周出现了明显的反弹，甚至有些跌幅大的品种，短期反弹幅度达到15%以上，短线投资者赚钱了自然会卖，带来新的抛压。

第二，我在周末的时候专门分析过，美债十年期收益率大涨，涨破了1.63%，这使得美股出现了很大的分化，资金从科技类成长股流出，转向低估值的周期性行业，港股上周五尾盘出现大幅杀跌，A股的“核心资产”，也就是前期大涨的抱团股，必然还会再一次出现下跌，从而影响市场整体走弱。

第三，A股在春节后的这一轮下跌，创业板指跌幅比较明显，已经步入了技术性熊市，这意味着调整的时间会比较长，不会一下子走强，而上方堆积了巨大的套牢盘，每次反弹之后，套牢盘都会涌现成为新的压力，从而制约市场，出现易跌难涨的格局。

接下来A股会怎么走，大盘会继续反弹上行还是再次探底?

第一，从上证指数来看看，上周四和上周五连续两天上涨，周四上涨的力度比较大，属于大跌后的超强反弹，周五上涨力度已减弱，而今天上证指数碰到了10日均线后重新走弱，说明上方的均线压力已构成压制，目前处于10日均线和半年线之间拉锯，一旦半年线撑不住，就会再次探底去试前低。

第二，创业板指的走势较为领先，上周三创业板指就涨了，当时上证指数还没涨，而周五创业板指就已开始转弱，今天创业板指大幅杀跌，已经跌破5日均线，重新转为空头行情。从波动的规律来看，反应延后的上证指数再次下跌走弱的概率更大。

第三，今天上证指数之所以表现明显强于创业板指，主要还是银行、钢铁等周期类股票走强，对冲了卖压，所以跌幅不大。而创业板指里的权重品种主要是新能源和生物医药，也就是说核心资产又开始了新的杀跌，那么在银行等周期股短期完成补涨后，就没有了护盘力量，指数继续下行的压力就会更大。