短期市场或维持弱势震荡 周度成交量连续三周下降

上周五三大股指低开低走，创指跌超3%，沪指一度失守3400点，尾盘小幅回升。盘面上，两市个股涨跌互半，赚钱效应一般。

截至上周五收盘，沪指报3404.66点，跌1.69%;深成指报13606.00点，跌2.56%;创业板指报2671.52点，跌2.81%。

业内人士指出，市场在连续弱反弹后，市场再度放量拐头向下，特别是前期机构抱团品种是调整的主要方向，近期量能再下一个台阶，缩量行情意味着交投的清淡，短期而言，盘面大概率延续弱势震荡走势，板块上建议重视年报及一季报的业绩因子影响，题材上，可以关注次新活跃的机会，谨慎追涨。

机构观点

山西证券指出，市场方面，目前上证指数已回调到3400点附近，上周五个交易日两市成交额除周一外，均低于8000亿。周五之前恐慌情绪进一步缓和，市场已调整至相对低位，周度成交量连续三周下降，叠加两市盈利一致预期走平，我们判断短期指数还是以横盘震荡走势为主。中期来看，在宏观经济维持高景气的背景下，市场盈利预期并未出现明显下降，短期调整更多是受消息面冲击与市场避险情绪的影响，高估值板块有望在支撑位附近止跌，整体市场成交量收缩和跌幅收窄也在预示着短期市场情绪扰动将逐渐减弱，当前偏高估值需要后续的业绩兑现来逐步消化。我们维持指数呈宽幅震荡走势、板块轮动持续的判断，建议投资者适当关注基本面良好，拥有中长期逻辑，以及受前期情绪影响超跌的板块和标的。

安信证券指出，上周市场先延续上周的温和反弹趋势，但周五投资者对美债收益率上行、新兴市场加息等外部因素担忧上升，市场再次显著调整。对此，我们认为A股市场的内因是第一位的，如果市场估值修正至疫情前水平或者说和盈利增长更为匹配时，预计市场对外部利空因素的敏感度将显著降低。总的来说，A股在完成估值修正以前，战略上仍需以防御为主。